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沪指高开站上3000点 私募股票仓位急升11个百分点

时间:2019-05-22 21:02

来源:网络整理作者:admin点击:

  沪指开盘突破3000点,为去年6月份来首次。沪指开盘站上3000点涨0.73%,报3015.94点。深成指涨1.23%,创业板涨1.83%。

  在一片人心思涨和部分投资者依旧恐高的氛围中,本周首个交易日沪深股市继续强力拉涨。

  目前一线私募机构对于A股市场是否已经步入“全面牛市”依旧有较大分歧,但持续加仓是各方“心照不宣”的一致操作,消费、金融仍是关注重点。而来自第三方机构的测算数据显示,目前仍有大量私募机构处于“踏空状态”。

  私募股票仓位急升11个百分点

  在国内一线私募对于A股牛市是否已经来临仍有一定分歧的同时,持续加仓仍然是各方“心照不宣”的一致操作。

  北京某大型私募合伙人认为,多年以来,影响A股市场走势最关键的因素可以归结为三大方面:估值是否便宜,资金是否充裕,政策是否支持。从目前来看,不管全面牛市是否已经启动,这三条因素都偏正向,并且正在形成合力。考虑到本轮市场上涨大概率没有结束,目前仍然可以适当加仓。

  王小坚也指出,本轮行情没有到头,现在完全可以加仓。现阶段全市场整体估值继续处于历史低点,并且国内各种政策措施在呵护市场,“现在加仓依然不晚”。

  从当前私募全行业层面来看,今年前两个月,尤其是春节之后A股市场持续强势上涨的背景下,私募在A股市场上的股票配置仓位水平也出现显著抬升。

  3月1日最新发布的3月私募信心指数报告显示,截至2月28日,国内股票策略型私募基金的平均仓位为71.99%,相比一个月前的60.85%,环比大幅上升了近11个百分点。相比于2018年最低52.61%的仓位水平(该仓位水平出现在2018年9月),累计上升近20个百分点。

  在经过2018年市场的下行之后,私募的投资信心已经得到较大幅度恢复,部分私募基金经理不仅已经出现“牛熊转换”的操作思维,目前整体仓位水平也明显偏向于“进攻状态”。

  大量私募仍“踏空”

  值得注意的是,数据显示,本轮市场大涨,仍有大量私募机构踏空。

  私募仓位测算显示,截至2月22日收盘时,近5000只已经公布了部分2月份净值数据的股票策略私募基金产品中,还有接近四成的产品仓位在半仓以下。      以1月末不同规模的私募基金仓位水平来看,1月份私募全行业股票型基金小幅加仓,百亿级私募加仓更加坚决。      有私募业内人士表示,在私募全行业仓位进一步大幅提升至历史高位之前,澳门银河国际娱乐,A股市场在私募层面,都将不缺少潜在“弹药”支持。

  消费、金融仍是关注重点

  在股票仓位全面提升的同时,目前国内一线私募关注的重点板块,仍然集中在消费、金融、医药等领域。

  前述百亿级私募机构表示,目前主要看好消费、服务、科技和金融股。      上海少数派投资总经理周良指出,将继续长期看好银行、保险、白酒、制造业和地产行业的大型龙头企业。周良表示,从供求关系、筹码稀缺性、交易对手行为、估值和市场情绪等五大维度来看,“大蓝筹强势风格”预计未来几年内还将会持续。

  王小坚也认为,从外资长期增量资金入场的角度来看,MSCI大幅提升A股纳入因子,大消费和金融龙头将会持续成为首选,如食品、家电、银行、非银、医药等。以全球市场的估值横向对比来看,A股市场相关板块的“性价比”较高。(中国证券报)

  中信证券:3000点后的市场或分化

  1)普涨反弹掩盖了结构性问题。例如“业绩爆雷”指数累计涨幅25.3%,比同期上证综指涨幅高10pcts;而A股破净公司占比也从12.3%快速回落至5.5%:预计脱离基本面的炒作难以为继。

  2)市场关注重归基本面。宏观上,制造业PMI预示开年经济下行的压力仍待确认;微观上,财报披露渐入高峰,而18Q4和19Q1的A股盈利同比增速预计依然处于下行通道。

  A股本轮趋势性反弹已接近尾声市场进入震荡整固期

  上证综指接近3000点,本轮风险偏好回升驱动的A股反弹已达到我们预判的目标。但是,缺乏基本面共振,牛市不会一蹴而就,且普涨式的快速反弹加快了资金消耗,掩盖的一些结构性问题会逐步暴露出来。A股“复兴新起点”之前的估值修复暂时告一段落,在基本面和政策的验证期,反弹动能趋于弱化,预计3月上证指数在2800~3200点间区间震荡。

  业绩是最重要的主线

  1)自下而上,关注长期逻辑清晰,景气向好的绩优标的。基于2018年年报稳健,且2019年一季报向好的判断,建议关注:消费中的农林牧渔、保健品、免税、信息可视化里成长属性较好的个股;新能源汽车中的动力电池产业链;TMT当中的IDC、5G龙头;周期中的农用化肥等。

  2)自上而下,考虑到前期滞涨,政策催化与开工高峰渐近,基建板块也值得关注;而业绩稳定偏防御的医药板块也值得配置。

  风险因素:稳增长等国内政策出台弱于预期;中美分歧恶化,谈判成果不及预期;外资流入A股的趋势短期出现反复。(中信证券研究)

  基金经理们在加仓还是减仓?

  今年以来一些基金收益已经超过15%,基金经理会否获利离场呢?记者向一定数量的基金经理做调查,发现大部分基金经理上周并没有加减仓的操作。有基金经理向记者表示,“最近上涨太快,后面估计还会有调整,所以现在肯定不是加仓的时候,但是也还不到减仓的时候。”

  一位在年前大幅加仓的基金经理向记者表示,现在一时还不会减仓,这主要是因为从估值来看,现在的市场估值并不贵,哪怕是一些近期大幅上涨的热门板块,其估值也同样处于合理区间,因此并没有减仓的必要。

  而一位仓位较轻的基金经理则表示,虽然近期市场连续上涨,但是自己并没有加仓,依然维持自己对于市场相对冷静的判断,他认为,在整体经济下行的过程中,市场并不具备出现单边牛市的基础。

  也有一些基金经理已经大幅减仓。记者了解到,有知名基金经理近期在市场涨势中,顺势进行了大幅减仓,将浮盈直接兑现,规避未来市场波动的风险。

  接下来还能接着涨吗?

  对未来行情热情的期待,与对此轮上涨基本面质疑就像一盘磁带的AB面一样,始终如影随形。基金经理们普遍认为,此轮上涨起始于1月社融数据大超预期,而对货币政策的宽松预期也在持续推动本轮行情的发展。

  永赢基金的副总经理李永兴认为,此次市场上涨的背景在于去年11月、12月宏观经济数据显示通缩压力加大,导致货币政策趋于宽松,1月社融数据出现明显加速上涨趋势。流动性的增加反映在股票市场上就是呈现出普涨格局。

  在李永兴看来,如果2月社融数据没有延续高增长,又或是经济基本面短期内企稳改善的速度较慢,都可能对市场未来一段时间的表现产生影响。从他当前观察到的情况来看,当前已经有些经济数据趋于好转。“首先,我们发现基建项目的需求有所改善,其次,一些城市的地产开始出现起色,第三,汽车销售数据开始企稳。”李永兴告诉记者,“而从资金面来看,两融余额持续增加,带杠杆的资金入市趋势明显。”

  任路告诉记者,他对市场相对乐观。“这轮行情的一个重要的驱动因素在于,在政策面上,资本市场被提升到了较高的高度。从中央到地方、从监管机构到交易所,近期都在密集出台相关政策,以提升资本市场服务实体经济的功能。”他表示,从资金面角度来看,越来越多的长线资金正在流入股市,不少地方的年金都在进行招标,职业年金也在逐步入市,养老金、年金等长线资金是一个健康活跃的资本市场所必不可少的。

  而在国联安基金经理刘斌看来,目前还无法确定未来能够形成单边大牛市。刘斌表示,接下来两会召开,两会将如何看待资本市场、金融市场的发展,这将是市场普遍看重的问题。同时,3月份是一季度的最后一个月份,随着第一季度的结束,上市公司一季度的业绩情况将展现出来,这将影响到市场对于上市公司全年业绩的展望与判断,而这些因素将影响市场未来的走向。

  “年初以来启动的这轮行情不会演变为一轮杠杆牛。”刘斌表示。

  接下来的投资机会在哪?成长股或有机会

  记者发现,对于接下来的投资机会,不少基金经理都认为成长股更有机会。

  汇丰晋信科技先锋基金经理陈平持这一观点。陈平分析,一方面,在经济下行中,中小创公司和宏观经济环境的关系没那么大。另一方面,从前几年中小创公司并购重组的高峰期来测算,2018年可能是中小创公司业绩集中爆雷的最高峰,可以预见的是,2019年、2020年,中小创公司商誉爆雷的情况将逐年减少。据券商测算,此前没有进行并购的创业板公司,其内生性增长的业绩增速也很可观。而在当下市场环境下,并购还可能会对企业提供正贡献,而且现在市场风险偏好正在逐步提高,货币政策也相对宽松,这些对成长股公司来说都是利好。

  另一位基金经理则向记者表示,过去两年间,相比大盘蓝筹股,中小创个股持续下跌且跌幅明显更深,这些公司的估值更具吸引力,而随着市场风险偏好的逆转,这些公司有望首先迎来估值的提升。而且中小创公司中不乏真正能够长期成长的好公司,这些公司此前被错杀,而现在在价值重估的过程中,有望在估值提升的同时实现基本面的同步业绩增长,这些公司尤其值得重视。(中国基金报)

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